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浅析6月铜矿和未锻造铜材进口数据暴增的原因

2020年07月15日 12:27来源:未知手机版

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SMM7月14日讯: 海关总署最新公布的数据显示:中国6月未锻轧铜及铜材进口65.6万吨,5月为43.6万吨,环比大增50.5%,同比大增98.8%(详见下图1);中国6月铜矿砂及其精矿进口159.4万吨,5月为169万吨,环比下降5.7%,同比增加8.7%。

SMM认为6月未锻造铜材出现环比同比大增有以下几个原因:

1:5月电解铜进口窗口长时间打开,而且进口利润高(详见图2),5月进口盈利长时间在250元/吨以上,最高时甚至达到640元/吨;然受船期等因素影响,大量进口铜到六月才清关至国内市场内。

2:6月国内现货市场升水高企(详见图3),6月上海平水铜的月均价为69.5元/吨,好铜的月均价为104.5元/吨;6月广东平水铜的月均价为179.5元/吨,好铜的月均价为204元/吨,均远高于长单价格;由此可见,高升水也是进口商增加清关量的另一个重要原因。

3:6月精废价差扩大,长时间维持在盈利1500元/吨,高峰时可以盈利将近2000元/吨。(详见图4);而且当地市场传自7月开始就能用再生铜的名义进口,因此很多废铜进口商都积极进口以便将之前获得的进口批文消化掉。

展望7月,我们认为7月未锻造铜材的进口量将较6月有所下降(进口窗口打开的时间减少),废铜进口量料也将环比减少,但同比仍会增加。

然而相较于暴增的电解铜进口量,6月铜精矿的进口量为159.4万吨,尽管同比增加了8.7%,但环比下降了5.7%,为连续第二月下降(详见图5)

之所以铜精矿进口量环比持续下降,主要原因是南美乃我国铜精矿进口主要来源地,来自智利与秘鲁两国进口实物吨量占到5月中国铜精矿进口总量的54%;但上述两国疫情控制得相当糟糕,当地矿山开工率不高,甚至部分矿山仍在关闭中,且港口发货效率低,这些都是造成铜精矿供应紧张的重要因素,我们预计7月铜精矿的进口量将会继续下降。

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